"Kenaikan THR tetap tergerus oleh inflasi yang relatif lebih tinggi dari momentum lebaran sebelumnya," katanya.
Ancaman Inflasi Lanjutan Pasca-Lebaran
Bhima juga mengingatkan adanya risiko inflasi lanjutan yang bersumber dari eskalasi konflik global. Ketegangan antara Amerika Serikat dan Iran yang memanas memicu kekhawatiran terhadap kenaikan harga energi global. Gangguan distribusi minyak dunia belum dapat dipastikan kapan akan berakhir.
"Paska Lebaran, pengeluaran BBM berisiko naik, berbarengan dengan momen tahun ajaran baru," terang Bhima.
Kombinasi tiga faktor ini—tekanan inflasi pangan saat Lebaran, potensi kenaikan harga energi pasca-Lebaran, serta tambahan kebutuhan saat memasuki tahun ajaran baru—akan membuat rumah tangga menghadapi lonjakan pengeluaran yang cukup tinggi sepanjang tahun 2026.
Sisi Positif: THR Akan Dongkrak Konsumsi Domestik
Di sisi lain, Global Market Economist Maybank Indonesia, Myrdal Gunarto, melihat kebijakan THR dan BHR dari kaca mata yang lebih optimistis. Menurutnya, stimulus ini akan menjadi pendorong kuat konsumsi domestik pada kuartal pertama tahun ini.
"Kalau saya lihat sudah pasti akan mendongkrak private consumption kita. Dan untuk proyeksi pertumbuhan ekonomi juga kita lihat tumbuh tetap agresif untuk kuartal pertama tahun ini," ujar Myrdal.
Myrdal memproyeksikan pertumbuhan ekonomi Indonesia pada kuartal I-2026 mencapai 5,37% secara tahunan (yoy) . Sementara konsumsi rumah tangga atau private consumption diperkirakan tumbuh 5,16% yoy.
| Indikator | Proyeksi Kuartal I-2026 |
|---|---|
| Pertumbuhan Ekonomi (yoy) | 5,37% |
| Konsumsi Rumah Tangga (yoy) | 5,16% |
"Memang setiap Lebaran itu menjadi peak season buat ekonomi Indonesia. Karena itulah kita lihat dampak kebijakan THR, baik oleh pemerintah maupun swasta, kelihatannya akan mampu mendongkrak sisi konsumsi terutama konsumsi rumah tangga di Indonesia," jelasnya.